इक्विटी जोखिम प्रीमियम का क्या अर्थ है?: इक्विटी जोखिम प्रीमियम, जिसे कभी-कभी साधारण इक्विटी प्रीमियम कहा जाता है, एक अतिरिक्त रिटर्न है जो एक परिसंपत्ति जोखिम मुक्त दर से ऊपर और उससे अधिक उत्पन्न करती है। चूंकि उच्च जोखिम वाली प्रतिभूतियों में उच्च अपेक्षित रिटर्न होना चाहिए, यह पोर्टफोलियो प्रबंधन और परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण के संबंध में वित्तीय सिद्धांत में एक मौलिक सिद्धांत है।
इक्विटी जोखिम प्रीमियम का क्या अर्थ है?
उच्च जोखिम वाली सुरक्षा पर अपेक्षित रिटर्न को जोखिम मुक्त दर और इक्विटी जोखिम प्रीमियम के योग के रूप में लिखा जाता है, जो जोखिम की भरपाई के लिए अतिरिक्त रिटर्न है। इक्विटी प्रीमियम का आकार पोर्टफोलियो में जोखिम के स्तर के साथ-साथ बाजार में उतार-चढ़ाव पर निर्भर करता है। यदि इनाम अधिक है तो निवेशक अधिक जोखिम लेने को तैयार हैं। यह जोखिम इनाम ट्रेडऑफ़ ईआरपी के केंद्र में है।
ईआरपी को निर्धारित करने वाले कारकों को परिभाषित करना मूल्यांकन सिद्धांत और इसके मॉडल का प्रमुख उद्देश्य है, जैसे कि पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम)। इक्विटी जोखिम प्रीमियम की गणना करने के लिए, हमें यह जानना होगा:
- आरएफ = जोखिम मुक्त दर
- बी = सुरक्षा का बीटा
- आरएम = बाजार वापसी।
आइए एक उदाहरण देखें।
उदाहरण
निक जैकब्स सिक्योरिटीज में फाइनेंस एसोसिएट हैं। अनुसंधान विभाग में उनके पर्यवेक्षक ने निक को एक उपभोक्ता सामान कंपनी के लिए ईआरपी की गणना करने के लिए कहा है जो एनवाईएसई पर व्यापार करती है।
पिछले पांच वर्षों में, निक सांख्यिकीय कारणों से एसएंडपी 500 का अनुसरण कर रहा है। अब, वह जोखिम-मुक्त दर का पता लगाने के लिए S&P 500 इंडेक्स की जांच करता है। निक ने पाया कि जोखिम-मुक्त दर 10-वर्षीय यूएस ट्रेजरी दर 1.45% के बराबर है। वह यह भी जानता है कि सुरक्षा का बीटा 1.5 है, और बाजार में प्रतिफल 12.2% है।
निक सुरक्षा के इक्विटी जोखिम प्रीमियम की गणना निम्नानुसार करता है:
ईआरपी = बी × (बाजार वापसी – जोखिम मुक्त दर) = 1.5 x (12.2% – 1.45%) = 1.5 x 10.75% = 0.1613 = 16.13%
इसलिए, 16.13% उस रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है जो निवेशकों को स्टॉक से चाहिए, जो इस स्टॉक में निवेश करने का जोखिम उठाने के लिए 1.45% की जोखिम-मुक्त दर से अधिक है।