डिविडेंड ग्रोथ मॉडल का क्या मतलब है?

डिविडेंड ग्रोथ मॉडल का क्या मतलब है?: डिविडेंड ग्रोथ मॉडल एक वैल्यूएशन मॉडल है, जो स्टॉक के उचित मूल्य की गणना करता है, यह मानते हुए कि डिविडेंड या तो स्थायी दर पर स्थिर दर से बढ़ता है या हाथ की अवधि के दौरान एक अलग दर से बढ़ता है।

डिविडेंड ग्रोथ मॉडल का क्या मतलब है?

लाभांश वृद्धि मॉडल की परिभाषा क्या है? डिविडेंड ग्रोथ मॉडल यह निर्धारित करता है कि क्या स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है, यह मानते हुए कि फर्म के अपेक्षित लाभांश हमेशा के लिए मूल्य जी पर बढ़ते हैं, जिसे रिटर्न की आवश्यक दर (आरआरआर) या के से घटाया जाता है।

इसलिए, स्थिर लाभांश वृद्धि मॉडल फॉर्मूला स्टॉक के उचित मूल्य की गणना P = D1 / ( k – g ) के रूप में करता है। मल्टीस्टेज स्थिर लाभांश वृद्धि मॉडल समीकरण मानता है कि जी स्थायी रूप से स्थिर नहीं है, लेकिन, एक निश्चित बिंदु के बाद, लाभांश स्थिर दर से बढ़ रहे हैं।

आइए एक उदाहरण देखें।

उदाहरण

कंपनी A एक प्रमुख रिटेलर कंपनी है, जो 2017 के लिए $3.23 प्रति शेयर के वार्षिक लाभांश की घोषणा करती है। मारिया एक वित्तीय विश्लेषक है जो कंपनी A का अनुसरण करती है, और वह लाभांश वृद्धि मॉडल का उपयोग करके कंपनी के स्टॉक के उचित मूल्य की गणना करना चाहती है।

ऐतिहासिक प्रदर्शन के आधार पर, मारिया मानती है कि कंपनी का लाभांश 6% की निरंतर दर से निरंतर बढ़ेगा। वह यह भी मानती है कि कंपनी के मूल सिद्धांतों और ऐतिहासिक डेटा के आधार पर आरआरआर 13% है। इसलिए, मारिया स्टॉक की कीमत की गणना इस प्रकार करती है:

पी = डी1 / (किलो) = $ 3.23 / (13% – 6%) = $ 3.23 / 7% = $ 46.14

स्टॉक वर्तमान में $ 54.68 पर कारोबार कर रहा है। इसलिए, स्टॉक ओवरवैल्यूड है।

मारिया मल्टीस्टेज डिविडेंड ग्रोथ का भी इस्तेमाल करना चाहती है क्योंकि शाश्वतता में निरंतर डिविडेंड ग्रोथ मानना ​​यथार्थवादी नहीं है।

ऐतिहासिक प्रदर्शन के आधार पर, मारिया मानती है कि कंपनी का लाभांश 2017 में 8% बढ़ेगा, 2018 में 12%, 2019 में 14%, और फिर 7% की निरंतर दर से बढ़ेगा। वापसी की आवश्यक दर 13% है।

मारिया 2017 से 2019 तक अपेक्षित लाभांश की गणना विकास मान्यताओं के आधार पर करती है, और फिर शाश्वतता के लिए। फिर, वह 2017 से 2020 तक अपेक्षित लाभांश के वर्तमान मूल्य की गणना 1, 2, 3 और इसी तरह की शक्ति के लिए अपेक्षित मूल्य बढ़ाकर करती है। इसलिए: 2016: $3.23 / 1.13 = $2.86, 2017: $3.49 / 1.13^2 = $2.73, 2018: $3.91 / 1.13^3 = $2.71 , 2019: $4.45 / 1.13^4 = $2.73.

फिर, वह शाश्वतता के लिए अपेक्षित लाभांश की गणना करती है = $4.45 * ( 1 + 0.06) = $4.72

फिर, वह हमेशा के लिए लाभांश के उचित मूल्य की गणना करती है = $4.72 / (13% – 6%) = $67.42

इसलिए, 2017 से 2019 तक अपेक्षित लाभांश का वर्तमान मूल्य = $67.42 / ( 1.13 ) ^5 = $36.61

स्टॉक का उचित मूल्य = 2.86 + 2.73 + 2.71 + 2.73 + 36.61 = $47.64

स्टॉक वर्तमान में $ 54.68 पर कारोबार कर रहा है। इसलिए, स्टॉक ओवरवैल्यूड है।

सारांश परिभाषा

लाभांश वृद्धि मॉडल को परिभाषित करें: डीजीएम एक मूल्यांकन पद्धति है जिसका उपयोग निवेशक लाभांश दर का विश्लेषण करके निवेश के मूल्य को निर्धारित करने के लिए करते हैं।