बंधन सीढ़ी क्या है मतलब और उदाहरण

एक बंधन सीढ़ी क्या है?

एक बांड सीढ़ी निश्चित आय प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो है जिसमें प्रत्येक सुरक्षा की परिपक्वता तिथि काफी भिन्न होती है।

एकल परिपक्वता तिथि वाले एक बड़े बांड के बजाय परिपक्वता की अलग-अलग तिथियों के साथ कई छोटे बांड खरीदने का उद्देश्य ब्याज दर जोखिम को कम करना, तरलता बढ़ाना और क्रेडिट जोखिम में विविधता लाना है।

बॉन्ड सीढ़ी को समझना

एक बांड सीढ़ी में, बांड की परिपक्वता तिथियां कई महीनों या कई वर्षों में समान रूप से फैली हुई हैं ताकि बांड परिपक्व होने पर नियमित अंतराल पर आय का पुनर्निवेश किया जा सके।

एक निवेशक को जितनी अधिक तरलता की आवश्यकता होती है, उनकी बॉन्ड परिपक्वता उतनी ही करीब होनी चाहिए।

बॉन्ड सीढ़ी के लाभ

बांड खरीदने वाले निवेशक आमतौर पर उन्हें आय पैदा करने के रूढ़िवादी तरीके से खरीदते हैं। हालांकि, क्रेडिट गुणवत्ता को कम किए बिना, उच्च उपज की तलाश करने वाले निवेशकों को आमतौर पर लंबी परिपक्वता के साथ एक बांड खरीदने की आवश्यकता होती है। ऐसा करने से निवेशक को तीन प्रकार के जोखिम का सामना करना पड़ता है: ब्याज दर जोखिम, क्रेडिट जोखिम और तरलता जोखिम।

जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमतें विपरीत प्रतिक्रिया करती हैं। यह विशेष रूप से सच है कि परिपक्वता तिथि बांड पर लंबी है। एक बॉन्ड जो 10 साल में परिपक्व होता है, उसकी कीमत 30 साल में परिपक्व होने वाले बॉन्ड की तुलना में कम होती है। यदि निवेशक को बांड की परिपक्वता से पहले कुछ धन की आवश्यकता होती है, तो ब्याज दरों में वृद्धि से खुले बाजार में बांड की कीमत कम हो जाती है।

जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो कम ब्याज देने वाले बॉन्ड की मांग घट जाती है। यह कम तरलता के साथ बांड को छोड़ देता है क्योंकि बांड खरीदार उच्च ब्याज भुगतान के साथ समान परिपक्वता बांड पा सकते हैं। इस परिदृश्य में अधिक अनुकूल मूल्य प्राप्त करने का एकमात्र तरीका ब्याज दरों के नीचे जाने की प्रतीक्षा करना है, जिसके कारण बांड की कीमत में वापस वृद्धि होती है।

एक बॉन्ड में बड़ी पोजीशन खरीदने से भी निवेशक को क्रेडिट जोखिम का सामना करना पड़ सकता है।

एक पोर्टफोलियो में केवल एक स्टॉक के मालिक के समान, एक बांड की कीमत अंतर्निहित कंपनी या संस्थान के क्रेडिट पर निर्भर होती है। अगर कुछ भी बांड की क्रेडिट गुणवत्ता को कम करता है, तो कीमत तुरंत नकारात्मक रूप से प्रभावित होती है।

उदाहरण के लिए, प्यूर्टो रिको बांड एक बार बहुत लोकप्रिय थे, लेकिन जब प्रांत में वित्तीय मुद्दे थे, तो बांड की कीमतें तुरंत गिर गईं।

बांड सीढ़ी का उपयोग इन मुद्दों को संतुष्ट करता है। चूंकि कंपित परिपक्वता के साथ कई बांड हैं, बांड लगातार परिपक्व हो रहे हैं और मौजूदा ब्याज दर के माहौल में पुनर्निवेश किया जा रहा है।

यदि निवेशक को तरलता की आवश्यकता है, तो कम परिपक्वता बांड बेचने से सबसे अनुकूल मूल्य निर्धारण मिलता है। चूंकि कई अलग-अलग बॉन्ड मुद्दे हैं, क्रेडिट जोखिम पूरे पोर्टफोलियो में फैला हुआ है और ठीक से विविध है। यदि किसी एक बांड की क्रेडिट गुणवत्ता में गिरावट है, तो पूरी सीढ़ी का केवल एक हिस्सा प्रभावित होता है।

एक बंधन सीढ़ी का उदाहरण

यहां एक साधारण बॉन्ड सीढ़ी का उदाहरण दिया गया है जिसे खुदरा निवेशक बना सकते हैं।

10 साल के ट्रेजरी बांड सीढ़ी का निर्माण करने के लिए, एक निवेशक केवल निम्नलिखित 10 ईटीएफ को समान मात्रा में खरीदेगा:

• iShares iBonds दिसंबर 2021 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTA)
• iShares iBonds दिसंबर 2022 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTB)
• iShares iBonds दिसंबर 2023 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTD)
• iShares iBonds दिसंबर 2024 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTE)
• iShares iBonds दिसंबर 2025 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTF)
• iShares iBonds दिसंबर 2026 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTG)
• iShares iBonds दिसंबर 2027 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTH)
• iShares iBonds दिसंबर 2028 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTI)
• iShares iBonds दिसंबर 2029 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTJ)
• iShares iBonds दिसंबर 2030 टर्म ट्रेजरी ETF (IBTK)

बॉन्ड सीढ़ी अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या आपको कॉल करने योग्य बॉन्ड के साथ बॉन्ड लैडर बनाना चाहिए?

नहीं, चूंकि जारीकर्ता द्वारा परिपक्वता से पहले कॉल करने योग्य बांडों को भुनाया जा सकता है, इसलिए बांड सीढ़ी बनाते समय वे आदर्श नहीं होते हैं।

आप ईटीएफ बॉन्ड सीढ़ी कैसे बनाते हैं?

ईटीएफ बांड सीढ़ी बनाने के लिए, एक निवेशक को बस कई अलग-अलग ईटीएफ में समान राशि डालने की आवश्यकता होती है; सभी एक अलग परिभाषित परिपक्वता तिथि के साथ।

उदाहरण के लिए, 10-वर्षीय कॉरपोरेट बॉन्ड सीढ़ी बनाने के लिए, एक निवेशक निम्नलिखित ईटीएफ को समान मात्रा में खरीद सकता है:

• Invesco BulletShares 2021 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSCL)
• Invesco BulletShares 2022 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSCM)
• Invesco BulletShares 2023 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSCN)
• Invesco BulletShares 2024 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSCO)
• Invesco BulletShares 2025 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSCP)
• Invesco BulletShares 2026 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSJQ)
• Invesco BulletShares 2027 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSJR)
• Invesco BulletShares 2028 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSJS)
• Invesco BulletShares 2029 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSCT)
• Invesco BulletShares 2030 कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (BSCU)

बॉन्ड सीढ़ी के विकल्प क्या हैं?

एक बॉन्ड सीढ़ी बनाने के बजाय, एक निवेशक एक ईटीएफ खरीद सकता है जिसमें अलग-अलग अवधि के बांडों का एक विविध पोर्टफोलियो होता है।

लोकप्रिय ऑल-ड्यूरेशन ईटीएफ में आईशर्स कोर यूएस एग्रीगेट बॉन्ड ईटीएफ (एएसजी), वेंगार्ड टोटल बॉन्ड मार्केट ईटीएफ (बीएनडी), वेंगार्ड टोटल इंटरनेशनल बॉन्ड ईटीएफ (बीएनडीएक्स), और आईशर्स टिप्स बॉन्ड ईटीएफ शामिल हैं।